КурсыMBAКомпанииГранты на обучениеВузыПовысь зарплату

EduMarket Образование
  Вход на сайт
 
Напомнить   
Запомнить меня
 
Пользовательское соглашение


Публикации и новости

Анонсы и релизы (0)

 

Бесплатные видеокурсы (28)

 

Статьи (0)

 

Новости (0)

 

Победители конкурса грантов (0)

 
 
СМИ / Бесплатные видеокурсы / Банки, кредитование, инвестиции / Бесплатные видеокурсы: Как принимаются инвестиционные решения?

Бесплатные видеокурсы: Как принимаются инвестиционные решения?

Финансовое-образование.рф / Все публикации компании
Инвестиционная декларация – основной документ для осуществления деятельности по ДУ. Чем занимается инвестиционный комитет? Анализ экономической ситуации для принятия инвестиционного решения. Выбор объектов инвестирования. Формирование инвестиционного портфеля.

В любой управляющей компании всю ответственность за действия на фондовом рынке несет инвестиционный комитет – коллегиальный орган, состоящий из профессионалов инвестиционной деятельности. О том, как работает инвестиционный комитет и на что он опирается в принятии решений, рассказывает директор департамента корпоративных продаж УК «Ингосстрах-Инвестиции» Вячеслав Вячеславович Исмайлов.

Как принимаются инвестиционные решения? 7:48 мин



Инвестиционная декларация – основной документ для осуществления деятельности по ДУ 

Сегодня я хотел бы вам рассказать о том, как принимаются инвестиционные решения в управляющей компании в процессе доверительного управления средствами пенсионных накоплений и средствами пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов.

Основным документом для осуществления деятельности по доверительному управлению является договор доверительного управления, неотъемлемой частью которого является инвестиционная декларация. Инвестиционная декларация – это документ, составленный в соответствии с законодательными ограничениями, который описывает те финансовые инструменты, их доли и, возможно, даже ограничения по эмитентам, в которые управляющая компания может вкладывать средства пенсионных накоплений.

Инвестиционная декларация основана на законодательных ограничениях, как я уже сказал, но плюс она может быть изменена в соответствии с требованием фонда. Потому что негосударственный пенсионный фонд, зная собственную структуру обязательств перед своими застрахованными лицами и в зависимости от того, какое количество людей готовятся выйти на пенсию в течение ближайших 3-5 лет, какой период накопления в среднем по этому виду обязательств, он волен формировать инвестиционную декларацию и для соответствия, и для реализации своей собственной главной цели, а именно – сохранение этих денежных средств и обеспечение определенного их прироста. Следовательно, инвестиционная декларация – тот краеугольный камень, на котором стоит управляющая компания в процессе принятия инвестиционных решений.

Чем занимается инвестиционный комитет? 

В дальнейшем процедура происходит следующим образом. В управляющей компании есть некий «мозговой центр», который ответственен за любое действие управляющей компании на фондовом рынке по покупке или продаже любого финансового инструмента, – это так называемый инвестиционный комитет. Инвестиционный комитет – это коллегиальный орган профессионалов инвестиционной деятельности управляющей компании, которая, основываясь на большом количестве информации (о которой я расскажу чуть позже), принимает решения о том, какую долю акций мы считаем в этот момент времени приемлемой; какие эмитенты предполагаются нами для инвестирования средств пенсионных накоплений; в какие банки, в какие облигации мы размещаем те активы, которые предполагают быть размещены в инструменты фиксированного дохода; как мы контролируем рыночные риски. Все эти решения принимает инвестиционный комитет.

Но для того чтобы принимать решения, необходима полная исчерпывающая информация, которой, к сожалению, в нашем быстро меняющемся мире на 100 % никогда невозможно получить. Основные тенденции могут быть просчитаны, и на основании их могут быть приняты эти решения. Поэтому для того чтобы принимались решения правильно, большую работу проводят различные департаменты и подразделения управляющей компании.

Анализ экономической ситуации для принятия инвестиционного решения 

Так, например, аналитические департаменты должны представлять свои прогнозы, свой анализ ситуации по различным составляющим для качественного принятия инвестиционного решения. Во-первых, должна отслеживаться ситуация в мировой экономике в целом. Мы в своей компании, например, помимо общего анализа экономической ситуации смотрим отдельно на крупнейших игроков мировой экономики – на Америку, на Европу, на страны БРИК, которые все больше и больше влияют на мировую экономику.

После этого аналитические службы смотрят, как мировые процессы отражаются на экономике, допустим, нашей страны. Существует зависимость того, что может происходить с российской экономикой, от того, что сейчас происходит в Европе или в Америке. После этого, когда составляется определенный прогноз по развитию ситуации в макроэкономическом смысле, аналитическая служба должна посмотреть, какие отрасли могут получить большее или меньшее развитие в связи с таким развитием мировой экономики.

Выбор объектов инвестирования 

Проанализировав мировую экономику и ее влияние на экономику нашей страны, мы смотрим на те перспективные отрасли, которые могли бы получить большее развитие в этой ситуации. В каждой отрасли есть определенное количество эмитентов, которые работают именно в этом направлении. Каждый эмитент рассматривается со всех сторон и анализируется его отчетность, его перспективы и его сегодняшнее, прошлое, будущее возможное состояние. Принимаются решения о перспективности инвестирования в бумаги данного конкретного эмитента.

Следующий момент – это соответствие выбранных нами эмитентов законодательным ограничениям, потому что, как уже говорилось, и вы наверняка знаете, средства пенсионных накоплений могут быть вложены только в бумаги тех эмитентов, которые находятся в высшем котировальном списке на российских биржах.

После определения эмитентов, в которые мы можем инвестировать, вступает в работу так называемый департамент риска. Он определяет максимально возможные объемы, и мы их называем лимитами, то есть это максимально возможный объем средств, который мы можем вложить в ценные бумаги каждого конкретного предприятия. Для каких-то предприятий и банков этот лимит большой, для каких-то он совсем маленький, для каких-то наши специалисты лимиты просто не открывают, потому что есть предпосылки к тому, что данный эмитент может или не выполнить своих обязательств или же не принести того ожидаемого роста, который мы планируем и прогнозируем.

Формирование инвестиционного портфеля 

Вся эта информация поступает в инвестиционный комитет, на основании этой информации принимаются решения и определяется стратегия дальнейших действий, дальнейшего инвестирования. В соответствии с этой стратегией портфельные менеджеры осуществляют операции, покупают, продают ценные бумаги, формируют этот портфель, что находит отражение в специализированной отчетности, которую мы готовим как для клиента, так и для себя, для контролирующих органов. Эта отчетность и направляется клиенту для анализа.

Если у клиента меняются какие-то его основополагающие позиции: отношение к риску или же изменение структуры обязательств, или же появляется какая-то собственная информация о перспективе такой-то или такой-то отрасли, то инвестдекларация, может быть, остается незыблемой, но все его пожелания, как очередная вводная, вносятся на инвестиционный комитет, который собирается минимум раз в неделю. В случае если происходят какие-то существенные колебания на фондовом рынке, комитет может собраться экстренно в любой день, в любое время, чтобы оперативно отреагировать на ситуацию, чтобы оперативно принять те решения, которые позволят управлять портфелем с максимальной эффективностью, обеспечив его надежность, сохранность и, что немаловажно, доходность.
Другие бесплатные видеокурсы
Все бесплатные видеокурсы, Банковские курсы
Быстрый поиск по теме
Программы MBA
Курсы бухгалтеров
Курсы 1с
Курсы иностранных языков
Тренинги по продажам
Курсы программирования
Курсы управление персоналом
Бесплатные курсы
ещё  		Поиск по городам
Курсы в Москве
Курсы в Санкт-Петербурге
Курсы в Екатеринбурге
Курсы в Новосибирске
Курсы в Нижнем Новгороде
Курсы в Самаре
Курсы в Ростове-на-Дону
Курсы в Казани
ещё  		Сервисы карьеристам
Сервисы до и после регистрации
Поиск курса, программы обучения
Выбор выставки, конференции
Конкурс грантов
Деньги на обучение EduMoney
Рейтинг компаний
Публикации и новости
Словари
ещё  		Организаторам мероприятий
Правила размещения мероприятий
Регистрация компании
Реклама и сервисы на сайте
Аудитория сайта
Каталог компаний
ещё 
 
Пользовательское соглашение       Обратная связь       Карта сайта

© 2006—2024 Edumarket