Основы корпоративных финансов

• Неделя 1. Цели корпорации. Потоки денежных средств корпорации.
• Неделя 2. Стоимость денег с учетом фактора времени (time value of money). Дисконтирование и приведенная стоимость. Фундаментальная стоимость облигаций.
• Неделя 3. Риск и доходность. Модель ценообразования финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM)
• Неделя 4. Использование модели CAPM для определения требуемой доходности проекта. Критерии принятия инвестиционных решений
• Неделя 5. Как корпорации привлекают капитал. Структура капитала компании на совершенном рынке капитала. Стоимость капитала для компании (cost of capital)
• Неделя 6. Структура капитала компании на несовершенном рынке:  Эффект налогов и издержек банкротства (financial distress costs). Теория компромисса (Trade-off theory).
• Неделя 7. Структура капитала на несовершенном рынке:  эффект агентских проблем и асимметричной информации. Порядок выбора источников финансирования. (Pecking order of financing).
• Неделя 8. Политика выплат инвесторам. Модель для совершенного рынка. Загадки дивидендов. Эффект налогов и асимметрии информации.
• Неделя 9. Оценка стоимости  компании методами дисконтирования денежных потоков. 
• Неделя 10. Стратегические сделки: слияния,  поглощения, выкупы компаний, реструктуризация.
• Неделя 11. Корпоративное управление (corporate governance) и стоимость компании 

Рекомендуемая подготовка:

Курс задуман как вводный курс по финансам и, поэтому, не предполагает предварительных знаний в этой области. Тем не менее, базовые знания бухучета, ценообразования активов, теории вероятности будут полезны.

Рекомендованная литература:

• Jonathan Berk and Peter DeMarzo, Corporate Finance, 3rd edition, Prentice Hall, 2013 (можно использовать и более старые издания).

Альтернатива на русском языке:

• Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов, М.: Олимп-Бизнес, 2010 г. Это русский перевод. Конечно, вы можете читать и оригинал. Последнее издание оригинала: Richard Brealey, Stewart Myers, Fanklin Allen, Principles of Corporate Finance, 11th ed., McGraw-Hill/Irwin, 2013.

Для тех, кто найдет эти учебники слишком сложными, есть версия первой из указанных книг для самого базового уровня:

• Jonathan Berk, Peter DeMarzo, Jarrad Harford. Fundamentals of Corporate Finance, 2nd edition, Prentice Hall, 2011.
• Welch, Ivo, 2014, Corporate Finance, 3rd edition: http://book.ivo-welch.info/ed3/toc.html (книга будет неплохим дополнением к указанным).

Формат: Курс будет состоять из еженедельного набора видео-лекций и ряда тестовых заданий, которые нужно будет выполнить в ходе курса.