Финансовый менеджмент: Программа обучения

1. Финансовая математика

• простые и сложные проценты
• настоящая и будущая стоимость, дисконтирование и наращение
• аннуитеты, настоящая и будущая стоимость аннуитетов

2. Оценка инвестиционных проектов

• понятие и виды инвестиционных проектов
• концепция временной стоимости денег
• параметры для оценки инвестиционных проектов, вт.ч. чистые денежные потоки, требуемая доходность и т.п.
• методы оценки инвестиционных проектов: сравнение, преимущества и недостатки
• NPV (чистая настоящая стоимость)
• PI (индекс прибыльности)
• IRR (внутренняя ставка доходности)
• ARR (учетная ставка доходности)
• PP (период окупаемости)
• DPP (дисконтированный период окупаемости)

3. Оценка финансовых активов

• понятие и виды финансовых активов, долговые и долевые инструменты, производные инструменты (деривативы)
• DCF-модель (модель, основанная на дисконтировании денежных потоков) для оценки финансовых активов (долговые инструменты, привилегированные и простые акции)
• количественная оценка риска, взаимосвязь риска и доходности
• доходность и риск портфеля, эффект диверсификации риска
• CAPM-модель (модель оценки капитальных активов), β-коэффициенты

4. Стоимость капитала

• понятие стоимости капитала
• стоимость заемного капитала, эффект налогового щита (tax shield)
• стоимость собственного капитала
• средневзвешенная стоимость капитала (WACC) и ее использование

5. Дивиденды и дивидендная политика

• основные виды дивидендной политики
• дивидендная политика «по остаточному принципу»

6. Инфляция

• понятие и виды инфляции
• индекс и темп инфляции
• формула Фишера, номинальная и реальная доходность
• учет инфляции при оценке инвестиционных проектов

7. Леверидж

• леверидж как инструмент для оценки рисков и управления ими
• операционный леверидж (DOL)
• финансовый леверидж (DFL)
• общий (тотальный) леверидж (DTL)

8. Управление оборотным капиталом

• понятие и структура оборотного капитала
• текущая ликвидность и рабочий капитал (working capital)
• денежные средства и эквиваленты (диапазон для остатка свободных денег и т.п.)
• дебиторская задолженность (кредитная политика, сомнительные долги и т.п.)
• запасы (модель EOQ /экономичный размер заказа/ и т.п.)
• краткосрочные обязательства (основные виды и определение их стоимости)
• оборачиваемость дебиторов, запасов, кредиторов
• операционный и финансовый цикл

9. CVP-анализ (анализ взаимосвязи затрат, объема и прибыли)

• поведение затрат, переменные и постоянные затраты
• основные допущения CVP-анализа
• точка безубыточности (break-even point)
• маржа безопасности (margin of safety)
• планирование прибыли, получение целевой прибыли
• DOL (степень операционного левериджа)
• обобщение CVP-анализа для нескольких продуктов

10. Бюджетирование

• понятие и виды бюджетов, структура общего бюджета компании
• операционный бюджет и алгоритм его составления
• финансовый бюджет и алгоритм его составления
• гибкие бюджеты(flexible budgets) и контроль за исполнением бюджетов

11. Финансовые коэффициенты

• понятие финансовых коэффициентов, их преимущества и недостатки
• показатели ликвидности
• показатели структуры капитала
• показатели оборачиваемости
• показатели рентабельности, модель Du Pont
• показатели рыночной привлекательности
•  

Расписание: по пятницам с 18.00 до 21.00 и по субботам с 10.00 до 16.00.

В стоимость входят

• Сертификат 40 часов для продления аттестата профессионального бухгалтера ИПБ России 
• Удостоверение о повышении квалификации установленного образца.
• Раздаточные материалы по тематике курса (бумажные и/или электронные)
• Кофе-брейки