Анализ эффективности инвестиционных вложений: Семинар

Программа семинара

1. Оценка инвестиционного проекта по показателям прибыли:

• анализ динамики прибыли: нисходящая, восходящая и стабильная модели;
• расчет среднегодовой и среднемесячной прибыли;
• как сравнивать текущие издержки и прибыль, что может вызвать подозрение;
• модели расчет точки безубыточности, как этот расчет применять для принятия инвестиционного решения;
• анализ рентабельности инвестиционного проекта, расчет нормы прибыли на капитал;
• почему ориентирование только на прибыль может привести с существенным проблемам при вложении инвестиций.

2. Полная методика расчета ставки дисконтирования:

• подробное объяснение ставки дисконтирования и зачем она нужна;
• модели расчета ставки дисконтирования, или о чем молчит WACC;
• модель CAPM: как посчитать, что нужно учесть, сколько лет взять, где получить информацию;
• корректирование β-коэффициента по модели Хамады;
• что принимать за заемный капитал на предприятии, расчет стоимости заемного финансирования, применение эффективной процентной ставки;
• учет специфики российского налогообложения для расчета стоимости заемного финансирования;
• оценка суверенного и специального риска для расчета премии за риск.

3. Оценка инвестиционного проекта по показателям денежного потока:

• как быстро сделать прогноз денежного потока в инвестиционном проекте;
• анализ достаточности денежного потока и определение потребности в дополнительном финансировании;
• расчет свободного денежного потока прямым и косвенным методами;
• как дисконтируют денежные потоки, какую степень дисконтирования выбрать.

4. Специальные модели оценки инвестиционных проектов:

• чистая приведенная стоимость (NPV): как быстро посчитать, какое значение лучше для проекта;
• индекс доходности (B/C), какие требования предъявляет инвестор;
• внутренняя норма доходности (IRR): сложности расчета, «быстрая» формула, как понять значение;
• модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR): навык расчета и анализа.

5. Анализ срока окупаемости проекта:

• инвестиционные фазы: где начало проекта;
• что такое жизненный цикл проект и как он влияет на показатели;
• расчет номинального и дисконтированного сроков окупаемости: полная и упрощенная методики;
• где найти ответ на вопрос: какой срок окупаемости проекта лучше;
• особенности расчета для проектов с повторяющимися циклами инвестирования.

6. Ситуационный анализ и анализ рисков проекта:

• зачем нужно моделировать проект при разных ситуациях;
• требования к моделированию ситуаций: как избежать ошибок в моделировании;
• как выбрать входные и наблюдаемые параметры модели;
• навыки корреляционного анализа для ситуационного анализа, как выявить рискованный проект;
• описание анализ рисков проекта по методике Монте-Карло;
• моделирование «с проектом – без проекта», как это делается и зачем это нужно;
• операционные риски проекта: операционный леверидж, запас прочности;
• финансовые риски проекта: финансовый леверидж, финансовая устойчивость.

7. Неформализованные методы оценки инвестиционного проекта:

• изучение резюме инвестиционного проекта: на что надо обращать внимание;
• оценка качества и достоверности предоставляемой информации;
• особенности оценки некоммерческих проектов;
• «Три П»: секрет лучшего инвестиционного аналитика;
• как не потерять хороший проект.