Оценка рисков инвестиционных проектов: Семинар

ПРОГРАММА СЕМИНАРА

День 1

Как принимать экономически обоснованные инвестиционные решения? Какой проект может считаться привлекательным?

1.      Инвестирование как способ реализации стратегии компании. Органический и неорганический рост

2.      Источники финансирования. Цена капитала компании. Понятие о средневзвешенной стоимости капитала (WACC)

3.      Временная стоимость денег. Ставка дисконтирования, учет инфляции.

4.      Практическое применение теории дисконтирования при финансовом анализе инвестиционных проектов

• Схема расчета денежных потоков
• Горизонт инвестиционного планирования

5.      Критерии эффективности инвестиционных проектов: NPV, IRR. Противоречивость результатов и рекомендации по выбору критериев, сравнительная характеристика критериев NPV и IRR

a.      Противоречие между критериями NPV и IRR.

b.      Зависимость NPV от ставки дисконтирования.

c.      Недостатки критерия IRR.

6.      Выходные формы (Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта) при анализе инвестиционных проектов и оценке рисков:

• Укрупненная оценка устойчивости.
• Расчет уровней безубыточности.
• Анализ чувствительности.
• Сценарный анализ и учет количественных характеристик неопределенности.

7.      Анализ и сравнение проектов разной продолжительности

8.      Ранжирование проектов для принятия управленческих решений

Практические задания по расчету ключевых показателей с использованием ПК на примере конкретного проекта.

День 2

Риск-менеджмент. Факторы влияния и их финансовая оценка

1.      Проектные риски. Технологии и бизнес-процессы выявления проектных рисков

2.      Экономическая оценка и финансовый анализ рисков

• Оценка проектов по приведенным затратам: экологические проекты, замена оборудования, выбор между покупкой и арендой (лизингом)
• Внутренние и внешние факторы рисков
• Учет инфляции при расчете денежных потоков
• Выбор ставки дисконтирования с учетом рисков проекта
• Методы анализа риска инвестиционных проектов:
  • метод сценариев, факторный анализ
  • метод Монте-Карло, определение стандартного отклонения и построение гистограммы распределения результатов проекта
  • дерево решений, его построение и применение для анализа многостадийных проектов

3.      Финансовые методики и инструменты снижения рисков: страхование, хеджирование, резервирование, лимитирование. Методики проведения расчетов.

4.      Оценка рисков инвестиционных проектов ранней стадии развития бизнеса, в том числе высокорисковые венчурные проекты

5.      Контрольно-ревизионные функции риск-менеджера.