|
IRR (Internal Rate of Return - внутренняя норма доходности) - показатель прибыли, отражающий ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект. IRR определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. IRR представляет собой ставку дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Иными слоывми, IRR - это ставка дисконта, обеспечивающая безубыточный результат, при которой суммы поступающей денежной наличности равны суммам убывающей денежной наличности. Если IRR выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов, для инвестора имеет смысл принять проект, если ниже -проект лучше отклонить. IRR вычисляется как значение ставки дисконтирования, при которой NPV=0. Обычно значения IRR определяют либо графическими методами (построив график зависимости NPV от ставки дисконтирования), либо с помощью специальных программ. Использование метода IRR в ряде случаев может привести к неверным результатам. Метод базируется на той посылке, что при реинвестировании наличности, принесенной вложенным капиталом, ставка не изменяется. Однако, это не всегда происходит в реальности.
|
