Финансовый анализ и выявление потенциально-проблемных активов. Признаки манипулирования финансовой отчетностью: Семинар

Блок 1.

• Финансовый анализ как составляющая определения риска кредитора
• Цели и задачи финансового анализа
• Источники информации для финансового анализа
• Стандарты отчетности (РСБУ, МСФО, ГААП)
• Содержание основных финансовых отчетов (Баланс, Отчет о финансовых результатах/Отчет о прибылях и убытках (ОПУ), Отчет о движении денежных средств (ОДДС)
• Мини-кейсы на построение отчетности: Баланс, ОПУ, ОДДС
• Расчет показателей EBIT, EBITDA, NOPLAT
• Важные элементы взаимосвязей элементов отчетов
• Мини-кейс на построение ОДСС прямым и косвенным методом
• Основные схемы манипулирования отчетностью (завышение выручки, занижение расходов, некорректная оценка активов и обязательств и пр.)
• Сигналы опасности и симптомы манипулирования

Блок 2.

• Расчет и анализ финансовых показателей, влияние факторов на величину показателя
• Методы финансового анализа (горизонтальный, вертикальный, коэффициентный, анализ потоков денежных средств)
• Основные проблемы в финансово-экономической деятельности и причины их возникновения
• Анализ структуры баланса и ОПУ (вертикальный анализ)
• Анализ динамики показателей в отчетности (горизонтальный анализ)
• Анализ оборачиваемости, деловой активности: понятие операционный, кредитный, чистый цикл, расчет показателей оборачиваемости активов, периода оборота запасов, кредиторской, дебиторской задолженности
• Анализ платежеспособности: расчет показателей текущей, срочной, абсолютной ликвидности, понятие чистого оборотного капитала (ЧОК), причины снижения ликвидности
• Анализ финансовой устойчивости: расчет показателя финансовой независимости /общей платежеспособности (EQ/TA), коэффициента автономии (EQ/TD), финансового рычага (TA/EQ), коэффициента соотношения долго-срочных обязательств и внеоборотных активов (LTD/FA), причины потери финансовой устойчивости
• Анализ кредитоспособности: расчет долговых коэффициентов (TD/TA), (TD/EQ), коэффициент покрытия процентов (TIE), коэффициент покрытия долга (DSR), коэффициент долговой нагрузки (TD/EBITDA)
• Анализ прибыльности деятельности: расчет показателей рентабельности по валовой прибыли (GPM), по чистой прибыли (NPM), ценового коэффициента (PI), производственного рычага, точки безубыточности и запаса прочности
• Анализ рентабельности капитала: расчет показателей рентабельности капитала (ROA), инвестированного капитала (ROIC), собственного капитала (ROE), формула Дюпона, причины снижения рентабельности
• Анализ поток денежных средств (анализ ОДДС): понятие чистый денежный поток (NCF), расчет показателей на основе денежный потоков от операционной деятельности (CFO): CFO/Выручка, CFO/Ср. стоимость активов, CFO/Чистая прибыль, CFO/долг, CFO/процентные выплаты, CFO/денежный поток на приобретение внеоборотных активов, CFO/(Сумма оттоков по инвестиционной и финансовой деятельности)
• Расчет потребности в оборотном капитале: методы планирования (детальное моделирование и прямое кэш фло). Алгоритм прогнозирования потребности в оборотном капитале. Мини-кейс на расчет потребности в оборотном капитале

Блок 3.

• Отраслевые особенности
• Влияние отраслевых особенностей на оценку кредитоспособности предприятий
• Способы выявления рисков, связанных с отраслевой спецификой

Блок 4.

• Анализ консолидированной отчетности
• Понятие группы компаний /аффилированные лица
• Схемы аффилированности
• Консолидация отчетности по правилам РСБУ и МСФО
• Особенности анализа консолидированной финансовой отчетности
• Внутригрупповые обороты, их исключение при консолидации и влияние на финансовые показатели
• Проблемы анализа консолидированной финансовой отчетности

Блок 5.

• Выявление потенциально-проблемных активов на основании результатов финансового анализа
• Диагностика риска невозврата долга
• Причины появления просроченной задолженности
• Диагностика банкротства и ее методы (на основе финансовых коэффициентов, на основе анализа денежных потоков)
• Пути вывода средств с предприятия.

Задачи этапа: обеспечить наработку практических навыков оценки финансового состояния на примерах кейсов, созданных из реальных компаний. В ходе обучения слушатели будут решать следующие задачи:

• расчет основных показателей;
• анализ кредитоспособности;
• выявление признаков манипуляции отчетности или уточнение отчетности для более корректного отражения финансового состояния;
• анализ финансового состояния с использованием модели в MS Excel.

Кейс 1. Расчет финансовых показателей и подготовка краткого заключения о кредитоспособности компании. Расчет показателей, выбор наиболее важных показателей, анализ будущих свободных денежных потоков и подготовка выводов (сложность кейса определяется степенью готовности группы по результатам предыдущих этапов).

Кейс 2. Анализ финансовой отчетности с признаками манипулирования. Выявление ошибок, восстановление корректных показателей в отчетности. (сложность кейса определяется степенью готовности группы по результатам предыдущих этапов).

Структура семинара:

Этап №1. Обучение на примерах. Все обучение на семинаре построено на разборе примеров. По каждой теме в течение первых двух дней семинара даются не только примеры отчетности реальных предприятий, но и расчетные задачи, которые участники решают под руководством преподавателя. Это позволяет на практике закрепить и отточить знания. В конце второго дня проводится письменное тестирование для проверки освоения участниками материалам семинара.

Этап №2. Разбор кейсов. Последний день семинара полностью посвящен разбору кейсов двух реальных предприятий. В процессе решения кейсов участники смогут в комплексе применить знания и навыки, полученные на семинаре. Разбор кейсов в третий день строится с учетом результатов тестирования участников в конце предыдущего дня. Это позволяет дополнительно проработать сложные вопросы курса.

Подробнее о преподавателе: Алексей Жуков - имеет 9-летний опыт работы в области финансового анализа и планирования, 2-летний опыт управленческого консалтинга. В группе компаний "Альт-Инвест" осуществляет разработку бизнес-планов, проводит открытые семинары по вопросам оценки инвестиционных проектов, разработки бизнес-планов, анализа финансового состояния предприятия, корпоративные учебные курсы для кредитных специалистов Сбербанка России. За годы профессиональной деятельности Алексеем было разработано более 50 бизнес-планов, ТЭО, финансовых моделей для предприятий в различных отраслях экономики - транспорт, энергетика, машиностроение, сельское хозяйство, промышленное производство, строительство, ресторанный бизнес.