I. Введение и ключевые понятия:
§ анализ финансовой отчетности, зависимость процентных ставок от кредитного качества заемщика, отраслевые особенности.
II. Основные показатели кредитного качества:
§ коэффициент долговой нагрузки (долг/EBITDA), показатель финансового рычага (Долг/собственный капитал), коэффициент покрытия процентов (EBITDA/проценты).
III. Работа с финансовой моделью:
§ структура модели, используемые данные, моделирование различных сценариев.
IV. Кредитные рейтинги6
§ обзор кредитных рейтингов и процесса их получения, зависимость процентных ставок от кредитных рейтингов заемщика.
V. Финансовые ковенанты:
§ обзор стандартных финансовых ковенант, описание ковенант в кредитном договоре, тестирование выполнения заемщиком финансовых ковенант.
VI. Нефинансовые ковенанты:
§ роль нефинансовых ковенант в оценке кредитного качества заемщика, анализ используемых в кредитных сделках нефинансовых ковенант.
VII. Интегрированный взгляд на кредитное качество заемщика:
§ составление итогового отчета, выявление ключевых рисков и тенденций, benchmarking, мониторинг кредитного качества.
Case studies: рассматриваются примеры оценки различных показателей кредитного качества заемщика, применяемые при работе над кредитными сделками.
Практические задания (по 30 мин.):
1. Расчет основных показателей долговой нагрузки.
2. Пример расчета финансовых ковенант, прописанных в кредитном договоре.
3. Выявление основных кредитных рисков заемщика.
