Финансовый анализ для кредитных аналитиков: Тренинг

Стоимость посещений уточняйте у администраторов Академии

Программа тренинга

1-ый день

Введение: цели и алгоритм анализа

• Внутренние и внешние факторы, влияющие на деятельность компании
• Последовательность проведения анализа

Раздел 1. Чтение и анализ финансовых отчетов. Горизонтальный и вертикальный методы анализа. Проявление отраслевых особенностей в отчетности

• 1.1. Баланс – информация об инвестициях и источниках их финансирования. Отраслевые особенности балансов
• 1.2. Отчет о прибылях и убытках – информация о доходах и расходах. Отражение «цепочки ценности» и специфики деятельности

2-ой день

• 1.3. Отчет о движении денежных средств – информация о притоках и оттоках денег. Особенности жизненных циклов компаний и видов деятельности (операционная, инвестиционная и финансовая)

Раздел 2. Анализ рентабельности инвестиций заемщика

• 2.1. Оценка рентабельности инвестиций – основы благополучного развития и роста стоимости компании. В какие направления деятельности компании выгодно инвестировать? Как компания обосновывает потребность в кредите?
  • Реклассификация статей отчетности. Переход к аналитическим отчетам, не зависящим от стандартов отчетности
  • Инвестиции в какой вид деятельности более рентабельны?
• 2.2. Факторы, влияющие на рентабельность инвестиций. Отраслевые особенности кредитуемого бизнеса. Диагностика проблем развития бизнеса
  • Как проверить обоснованность финансовых прогнозов компании?
  • Какова стратегия развития компании и как она отражается в финансовых показателях (эффективности продаж и оборачиваемости активов)?
  • Выявление основных проблем в деятельности компании. Что может посоветовать кредитный аналитик менеджменту компании? На что обратить внимание при принятии решения о кредитовании?

3-ий день

• 2.3. Денежный цикл и его влияние на потребность компании в заемных средствах. Эффективность управления денежными потоками

Раздел 3. Финансовая устойчивость компании (риск и доходность). Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности компании 

• 3.1. Влияние структуры финансирования на рентабельность и риск
  • Выгодно ли компании брать кредит?
  • Обоснование эффективности кредита для компании-клиента
  • Финансовая устойчивость и ликвидность, их взаимосвязь
• 3.2. Темпы роста бизнеса, кредиты и финансовая устойчивость.
  • Внутренние и равновесные темпы роста
  • При каком соотношении параметров деятельности компании и источников ее финансирования рост компании будет устойчивым?
• 3.3. Оценка структуры баланса: коэффициенты «покрытия» (ликвидности)
  • Зачем и что надо «покрывать»?
  • Почему нельзя долгосрочные проекты финансировать краткосрочными займами?
• 3.4. Методы оценки платежеспособности
  • Расчет чистых денежных потоков
  • Расчет коэффициентов покрытия процентов и обязательств чистыми денежными средствами заемщика

Раздел 4. Показатели рыночной оценки и их взаимосвязь с основными финансовыми показателями (резервный)

Показатели «рынка ценных бумаг»: PE, EPS, DPS, Yield, Market-to-Book и их связь с финансовыми коэффициентами

4-ый день

Самостоятельная работа участников. Порядок работы:

• Участники объединяются в две мини-группы, каждая из которых анализирует финансовую отчетность реальной, но «анонимной» до конца занятий, компании. Группа стремится определить отраслевую принадлежность и стадию жизненного цикла анонимной компании
• Расчеты всех необходимых показателей выполняются по разделам. Анализируемый период - два года. Слушатели готовят выступления с выводами о финансовом положении и перспективах развития компании, о рисках ее кредитования.
• Каждая мини-группа поочередно презентует один из разделов анализа. Вторая мини-группа оппонирует докладчикам и дополняет выступление.
• Преподаватель подводит итоги и выдает предварительно подготовленные расчеты всех необходимых финансовых показателей анализируемой компании. Раскрывается «анонимность» компании (в разные даты проведения практикума предполагается использовать отчетность разных компаний).