Финансовое моделирование инвестиционных проектов в Excel: данные, формулы, отчеты и показатели: Тренинг

Основы грамотной финансовой модели. Начало построения финансовой модели производственного проекта: параметры и инвестиции.

1. Финансовая модель проекта в Excel: лучшие практики моделирования.

• Основные правила построения модели проекта в Excel. Структура модели. Используемые функции и формулы.
• Исходные данные модели: состав, ключевые характеристики, типовые ошибки.
• Результирующие показатели модели: состав, экономический смысл, типовые ошибки.
• Взаимосвязанная модель, готовая к многочисленным пересчетам и корректировкам.

2. Создание структуры модели проекта в Excel и ввод основных параметров.

• Настройка листов модели. Оформление листов и структура колонок.
• Выбор шага планирования и горизонта планирования.
• Учет инфляции в модели. Темпы инфляции и индексы изменения цен в расчете на шаг планирования. Варианты индексации цен. Налоговое окружение проекта.
• Ставки дисконтирования. Номинальные и реальные ставки. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC). Расчет коэффициентов дисконтирования в расчете на шаг планирования.

3. Планирование инвестиций проекта.

• Виды инвестиций и различия в их учете и налогообложении.
• Планирование графиков оплаты и графиков ввода инвестиций.
• Учет ранее понесенных затрат.
• Расчет амортизации, остаточной стоимости, незавершенных инвестиций и кредиторской задолженности. Связи с отчетными формами проекта.
• Учет движения НДС по инвестициям. Финансовая модель производственного проекта: от доходов и затрат к отчетным формам.

4. Планирование доходов проекта.

• Варианты планирования доходов. Доходы проектов на действующих предприятиях.
• Планирование объемов продаж проекта. Выход на целевые продажи и сезонность.
• Планирование цен проекта.
• Расчет выручки проекта и НДС от покупателей. Индивидуальные ставки НДС.

5. Планирование затрат проекта.

• Варианты планирования затрат. Постоянные и переменные расходы. Затраты проектов на действующих предприятиях.
• Планирование затрат на сырье и материалы. Связи с объемами продаж. Учет изменения цен, норм расходов и НДС.
• Планирование затрат на оплату труда. Планирование численности и окладов. Расчет социальных взносов.
• Планирование накладных расходов. Учет изменения цен. Учет периодически возникающих расходов и их индексация.

6. Расчет оборотного капитала.

Элементы оборотного капитала и их влияние на денежные потоки.

• Планирование периодов оборота для всех элементов оборотного капитала.
• Расчет величин запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.
• Расчет итогового влияния оборотного капитала на денежные потоки проекта.

7. Расчет налоговых платежей проекта.

• Расчет НДС к уплате в бюджет или к возмещению из бюджета.
• Расчет налога на прибыль. Учет убытков предыдущих периодов.
• Расчет налога на имущество.

8. Формирование структуры таблиц финансирования проекта для их увязки с отчетными формами.

• Таблица для планирования собственных средств.
• Таблица для планирования кредитов. Необходимые элементы.

9. Построение отчетных форм по проекту.

• Построение Отчета о прибылях и убытках.
• Построение Отчета о движении денежных средств.
• Построение баланса. Финансовая модель производственного проекта: финансовая состоятельность и эффективность как итоговый результат моделирования.

10. Подбор графика финансирования проекта.

• Определение суммы финансирования проекта. Возможные варианты. Формирование резервов.
• Отражение финансирования проекта за счет собственных средств. Учет требований банка о доле собственных средств.
• Планирование графика привлечения кредита. Расчет задолженности ко кредиту и процентов.
• Планирование графика погашения кредита. Расчет коэффициента покрытия долга. Определение срока кредитования.

11. Проверка целостности модели после ввода всех данных.

• Проверка расчета налога на прибыль и необходимые корректировки.
• Проверка отчетных форм и сходимости баланса и необходимые корректировки.
• Итоговая проверка финансовой состоятельности проекта.

12. Расчет эффективности проекта. Расчет эффективности для собственников.

• Денежные потоки, участвующие в расчетах эффективности.
• Расчет NPV без использования встроенной функции Excel.
• Расчет дисконтированного срока окупаемости проекта.
• Расчет IRR проекта с использованием встроенной функции Excel. Пересчет IRR в годовую ставку с учетом инфляции.
• Анализ полученных показателей эффективности и их интерпретация.

13. Анализ рисков проекта.

• Анализ чувствительности через таблицы подстановки. Определение критических границ изменения исходных параметров проекта.
• Формирование сценариев проекта. Оценка влияния сценариев на график кредитования проекта.

14. Формирование итоговых выводов и их представление в модели.

• Выводы о финансовой состоятельности проекта.
• Выводы об эффективности проекта с учетом результатов анализа рисков.
• Представление основных результатов финансовой модели проекта.