Оценка инвестиционных проектов: постановка проблемы.
Особенность инвестиционных проектов - разновременность расходов и доходов. Инструменты для сопоставления разновременных расходов и доходов - компаундирование и дисконтирование. Компоненты финансовой оценки проекта - прогноз движения денежных средств и ставка дисконтирования. Финансовое определение проекта.
Показатели финансовой эффективности проекта.
Простой срок окупаемости инвестиций (PBP). Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования денежных потоков (DPBP). Чистая текущая ценность денежных потоков проекта (NPV). Внутренняя норма доходности проекта (IRR).
Прогноз движения денежных средств для оценки финансовой эффективности проекта.
Выявление релевантных денежных потоков (проект создания, проект расширения, проект по замене). Сложные случаи учета потоков по инвестиционной деятельности. Особенности учета потоков по финансовой деятельности.
Учет инфляции при оценке инвестиционных проектов.
Два канала воздействия инфляции на инвестиционный проект. Два метода последовательного учета инфляции при оценке инвестиционного проекта.
Учет условий финансирования при оценке проектов, финансируемых с привлечением долга.
Источники финансирования инвестиционных проектов. Метод средневзвешенной стоимости капитала (WACC). Метод FTE. Финансовая реализуемость проекта.
Учет неопределенности и риска при оценке проектов.
Методы учета неопределенности и риска при оценке инвестиционных проектов; финансовая устойчивость проектов. Анализ чувствительности проекта к изменению его основных параметров (компьютерная симуляция).
В результате обучения Вы научитесь:
-
Понимать особенности финансовой оценки решений, связанных с разновременными расходами и доходами
-
Выявлять и учитывать информацию, необходимую для финансовой оценки инвестиционных проектов
-
Рассчитывать и понимать специфические показатели финансовой эффективности инвестиционных проектов
-
Использовать методы учета неопределенности и риска, связанных с инвестиционными проектами
-
Осуществлять финансовую оценку инвестиционных проектов в электронных таблицах Excel
