Управление валютным риском в коммерческом банке: Семинар

1. Место валютного риска в системе банковских рисков:

• основные принципы классификации банковских рисков (по методологии GARP), определение валютного риска
• «взаимопереплетение» рисков, связь валютного риска с процентным и кредитным рисками, риском ликвидности, риском концентрации
• виды валютного риска: операционный, трансляционный, экономический

2. Факторы валютного курса и его прогнозирование:

• факторы, определяющие валютные курсы: фундаментальные, технические, краткосрочные неожиданные; примеры влияния разных факторов; возможность прогнозирования курсов валют 
• фундаментальные факторы формирования валютного курса: паритет покупательной способности, динамика ВВП, процентные ставки, инфляция, торговый баланс и баланс движения капитала 
• равновесные и неравновесные состояния рынка, роль «ожиданий», принцип «рефлексивности» и его практическое использование для анализа динамики курсов ведущих мировых валют 
• технический анализ валютного рынка: типы графиков («бары», «японские свечи» и др.), основные фигуры рынка, количественные показатели
• валютное регулирование, режимы валютных курсов: финансирование временной нестабильности платежного баланса, валютный контроль, фиксированные курсы, плавающие курсы, компромисс валютных курсов; нестабильность системы плавающих курсов; ретроспектива мировой валютной системы

3. Хеджирование валютного риска на срочном рынке:

• перенесение риска и принятие риска другими участниками рынка, взаимосвязь хеджирования и спекуляции, рынок производных финансовых инструментов (деривативов), виды деривативов и их  роль в мировой экономике
• форвардные операции с валютой: механизм определения форвардного курса, связь валютных курсов «спот» и «форвард», механизм покрытого процентного арбитража, использование операций типа «своп» для нейтрализации валютного риска в сделках «аутрайт», виды валютных свопов
• валютные фьючерсы: организация торговли на фьючерсных биржах, механизм начальной и вариационной маржи, риск базиса, примеры хеджирование рисков с использованием валютных фьючерсов
• валютные опционы: виды опционов, графики прибылей и убытков, синтетические стратегии на основе деривативов, биржевые и внебиржевые опционы

4. Оценка и ограничение валютного риска банка:

• показатели, используемые для количественной оценки риска: ожидаемое значение доходности, дисперсия и стандартное отклонение (волатильность); расчет волатильности (на примере данных о курсе евро к доллару) 
• методология VAR («стоимость под риском»): нормальное распределение, выбор доверительного интервала и временного горизонта расчета, формула для определения VAR, проверка истинности модели VAR, оценка VAR для мультивалютного портфеля банка, примеры расчета VAR, достоинства и ограничения методологии VAR
• оценка риска по открытым валютным позициям банка: оценка объема позиции и показателей риска по ней, накопленного убытка/прибыли по позиции; установление лимитов на объем открытой позиции и величину риска, лимитов stop-loss (take-profit); лимиты «intraday» и «overnight»
• оценка общего валютного риска банка: простой и комплексный валютный риск, формула для расчета общего валютного риска, лимитирование текущей стоимости валютной позиции банка, методы управления трансляционным валютным риском, требования Базельского комитета по ограничению открытой валютной позиции и величины валютного риска портфеля банка