День 1
Введение в бизнес оценку: риски при покупке компаний: разница между бизнес рисками и финансовыми рисками. Риск и разные типы покупки. Типы оценки и приобретения компаний.
Обзор различных методов оценки
Метод движения наличных средств: стоимость компании должна равняться дисконтированной стоимости будущих денежных потоков. Подсчет средней стоимости капитала (средневзвешенная стоимость капитала WACC) в качестве дисконт-фактора. Плановый период и окончательная сумма. Нормализованная структура капитала. Стоимость долга. Метод учёта по доле участия. Добавочная экономическая стоимость. Модель оценки, основанная на дивидендах.
Case: оценка стоимости бизнеса, с использованием дисконтированного денежного потока. Обсуждение итогов.
Метод привязки к рыночным ценам: использование рыночной информации, такой как стоимость акций, показатель доходности и коэффициент Цена/Доход для оценки. Сходные рыночные сделки. Коэффициент рыночная — балансовая стоимость (основываясь на Коэффициенте Тобина).
Case: оценка бизнеса с использованием метода привязки к рыночным ценам.
День 2
Метод, основанный на стоимости активов: активы фирмы формируют основу для оценки стоимости компании. Оценка, включая нематериальные активы, такие как патенты (закрепляющие юридические права), репутация, связи, контакты и опыт. Подсчитываемая ценность нематериальных активов.
Case: оценка бизнеса с использованием методов, основанных на стоимости активов.
Использование опционов при оценке бизнеса: применение модели опционного ценообразования Ф. Блэка и М. Шоулза
Case: использование опционов при оценке бизнеса.
Оценка быстрорастущих компаний и стратапов. Оценка роста, методы оценки.
Case: оценка быстрорастущих компаний.
Синергизм при оценке компании. Расчет синергизма. Определение синергизма в целях покупки нужной компании. Процесс внедрения после слияния.
В результате обучения вы:
-
научитесь подсчитывать и обосновывать стоимость компании, используя подход на основе стоимости активов:
-
без учета стоимости нематериальных активов
-
с учетом стоимости нематериальных активов, используя различные методы оценки
-
научитесь подсчитывать и обосновывать стоимость компании, используя метод привязки к рыночным ценам:
-
метод коэффициента цена/прибыль
-
метод коэффициента относительной доходности
-
метод коэффициента рыночной — балансовой стоимости
-
научитесь подсчитывать и обосновывать стоимость компании, используя метод движения наличных средств:
-
метод оценки дивидендов
-
метод свободного движения наличных средств (дисконтированные поступления наличности)
-
метод экономической добавленной стоимости
-
сможете дать оценку быстрорастущих компаний и стратапов
-
научитесь использованию опционов при оценке бизнеса
-
сможете оценивать риск при покупке компаний
-
узнаете о синергизме при оценке компании для дальнейшей покупки
-
станете обладателем карты постоянного клиента, которая дает возможность пройти обучение на семинарах и программах MBA от Moscow Business School со скидкой 15%
В стоимость обучения входит:
-
комплект авторских материалов
-
ресторанное питание
-
кофе-паузы
-
сертификат Moscow Business School
Скидки:
-
При участии 2-х и более представителей от одного предприятия предоставляется скидка 10%
-
Обладателям карты "Партнер" - скидка 15%
