Оценка инвестиционных проектов I: Тренинг

Программа тренинга

1-ый день

• Инвестирование как способ реализации стратегии компании
• Источники финансирования. Цена капитала компании
• Временная стоимость денег
• Основные вопросы, возникающие при применении теории дисконтирования
  • Схема расчета денежных потоков
  • Ставки дисконтирования
  • Горизонт инвестиционного планирования
• Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Показатели: NPV, IRR, PI, DPP. Противоречивость результатов и рекомендации по выбору
• Анализ проектов разной продолжительности
• Ранжирование проектов для принятия решений

2-ой день

Финансовая оценка инвестиционных проектов по приведенным затратам: экологические проекты, замена оборудования, выбор между покупкой и арендой (лизингом)

Влияние налога на прибыль на показатели проекта

Учет инфляции при расчете денежных потоков

• Методы анализа риска инвестиционных проектов
  • Понятие риска проекта
  • Метод сценариев, факторный анализ
  • Анализ чувствительности проекта и построение диаграммы «торнадо»
  • Метод Монте-Карло, определение стандартного отклонения и построение гистограммы распределения результатов проекта
  • Дерево решений, его построение и применение для анализа многостадийных проектов
  • Понятие реальных опционов и способы их включения в инвестиционный проект (факультативно)

3-ий день

• Применение MS Excel для расчета инвестиционных проектов
• Функции MS Excel: PV, FV, PMT, NPV, IRR, MIRR, XNPV, XIRR и особенности их применения
• Коррекция операционного денежного потока, используемого для расчета NPV на «налоговый щит» и расходы на проценты (факультативно)

Case Study: рассчитать показатели эффективности реального инвестиционного проекта и проанализировать риски на персональных компьютерах